Создаём эллипс и заливаем его цветом #d69f66

Создаём на новом слое полосу и заливаем цветом #aa5c36

Filter -> Distort -> Shear

Edit -> Free Transform (Ctrl+T), переключаемся на режим Warp и сужаем углы, после линию уменьшаем в размере

Делаем четыре дубля, и расставляем по периметру

Все слои с линиями сливаем в один слой, выделяем в меню слоёв после Layer -> Merge Layers (Ctrl+E)

Делаем дубли слоя с линиями и эллипсом и объединяем их.

Filter -> Artistic -> Plastic Wrap:
- Highlight Strength - 15
- Detail - 10
- Smoothness - 10

Далее выбираем Blending Mode (Свойства слоя) -> Soft Light

Объединяем все слои.

Filter -> Noise -> Add Noise (2,45)

Дублируем слой(Ctrl+J)
Filter -> Artistic -> Plastic Wrap:
- Highlight Strength - 15
- Detail - 10
- Smoothness - 10

Далее выбираем Blending Mode (Свойства слоя) -> Soft Light, его прозрачность Opacity - 50%

Объединяем слои

Filter -> Render -> Lighting Effects

Image -> Adjustments -> Hue Saturation (Ctrl+U)
Saturation -> -30.

Edit -> Free Transform(Ctrl+T) поворачиваем на 45 градусов, после с помощью режима Distort добиваемся примерно следующих результатов:

Теперь следуем картинкам:

Дублируем слой,
Filter -> Distort -> Glass:
Glass
Distortion: 5
Smoothness: 3
Texture: Frosted
Scaling: 100%

Далее выбираем Blending Mode (Свойства слоя) -> Myltiply, его прозрачность Opacity - 25%

Не забываем добавить тень:

Таким образом получаем хлеб для логотипа: